11月15日北交所正式开市，北交所不仅定位服务中小企业，更是聚焦支持创新发展。11月12日北交所正式发布IPO审核标准，明确禁止金融、房地产、产能过剩、淘汰类、学前教育、学科类培训等企业在北交所上市，企业申请北交所上市必须充分披露创新特征，保荐机构也要充分核查申请上市企业的创新发展能力。整体上看，北交所的相关政策和之前的精选层保持一致，同时也与沪深交易所的制度保持衔接。

这81家发行市盈率平均达到24.84倍的公司，对应的行业名单是——

不禁让人想起北交所“1号指引”里的明令禁止IPO的行业名单是——

新与旧的交替，冷漠且直接。

回想1990年上交所和深交所开市时，仅1993-1998年的6年间，就有23家大中型房企在A股或港股上市。

2006-2009年的4年里，又孵化了35家房企成功上市。至今，在A股和H股上市的房地产企业已经超过130家。

如今，地产和金融真的过于“水乳交融”了，偏差也就来了。

用央行的话来说，就是没有“准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度”。

在近期的会议上，央行的原话是——

“金融机构要按照法治化、市场化原则，配合相关部门和地方政府做好‘两个维护’（维护房地产市场的健康发展，维护住房消费者的合法权益），准确把握和执行好房地产金融审慎管理制度，合理的新开工项目要能得到信贷资金的支持，保持房地产信贷平稳有序投放。”

类似的话，11月12日银保监会在会上谈及“三稳”（稳地价、稳房价、稳预期）的时候也说过——

“坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段，持续落实好房地产长效机制，加快完善住房租赁金融政策体系。”

简而言之，现在的大势是实体、是新兴科技，银行要“守本分”，去帮助实体经济发展，房地产现在是类金融产业，严重脱离实体二字，所以要谨慎管理。

所以我们看到了，房地产融资的全面收紧，看到了三道红线、差别化按揭政策、LPR房贷定价机制等切入点很细的金融制度。

看到了，第二次和第三次集中供地大降温，民营房企几乎不敢拿地。

也看到了，裁员、降职、降薪、欠薪…几乎每天都在不同的房企上演。

这场景，一度让人想起2019年的区县城投。

最先打破“城投信仰”的那一批平台，有的区县级城投债，甚至还没有一笔公开的实质性违约，但其实已经连工资都发不出来了。

2021年，最先打破“房地产信仰”的这一批公司，很多也还没有触发债券或理财的实质性违约，但其实，已经合并四五起、裁员两三轮了。

然而，还会有很多房企被迫裁员、降薪、违约、出清，还会有不少地产人被迫辞职、赋闲、就业、转行。

当然，也有很多人还在猜想——黄金时代会否摆回？

毕竟在1998年-2021年的“中国房地产周期脉络”中，很多人看到过连续4-5年的政策收紧，而且是3次。

历史上，似乎每一次收紧，都是救市收尾。那么历史会重演吗？

以往每一次收紧，过滤掉的企业，没有现在这么大且多；以往的每一次收紧，也没有如今的环境复杂、决心坚定。

时光流转、大势更迭，时代的车头新旧交替，似乎无人能拉住呼啸而去的经济马车。

但大时代的裹挟下，没有人不是弱势群体。

因为旧的增长模式已被淘汰，而新的增长模式尚在探索，在中国向上跃迁的过程中，社会必须快速地改变，个人也不得不快速地转变。

哪有什么对错之分，只是努力在不确定的环境中，争取一丝确定的生机罢了。